隨著發(fā)達國 家深圳無油離心式空壓機產(chǎn)業(yè)和技術的對外轉移以及中國產(chǎn)業(yè)結構的調整，與轎車、機械和電子業(yè)相關的精 密空壓機的需求不斷增加，從速度、品質、成本及服務等多方面加速了空壓機產(chǎn)業(yè)的競爭步伐，從而不斷提升國內空壓機標準化和精 密化等方面的技術水準。經(jīng)過多年努力，離心式標準模架、標準推桿和彈簧等在中國越來越廣泛地得到應用，并且出現(xiàn)了一些國產(chǎn)的商品化的熱流道系統(tǒng)組件;針對市場關鍵零部件、微孔、精 細結構組件的加工要求，追求精 密空壓機的開發(fā)以提高產(chǎn)品附加值，已成為一些中小企業(yè)發(fā)展之道。

　　未來空壓機將向大型化、高純度、多功能復合型等方向發(fā)展，熱流道空壓機在離心式空壓機中的比重將逐漸提高，并且隨著離心式成型工藝的不斷改進與發(fā)展，氣輔空壓機及適應工藝流程用的空壓機也將隨之發(fā)展。同時，由于近年來中國每年用10億美元左右進口空壓機，其中精 密、大型、復雜、長壽命空壓機占多數(shù)。從減少進口的角度出發(fā)，中國也應加速高 檔離心式空壓機的開發(fā)。

深圳無油離心式空壓機

　　當前中國空壓機市場正處在高速增長期，尤其是離心式空壓機，更是有了長足的發(fā)展。為此，羅百輝指出，要盡快突破制約空壓機產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩大瓶頸。一是空壓機標準化率不足，這必然導致交貨期延長，同時造成用戶更換零部件的困難。空壓機標準化程度低直接制約著空壓機的專門化分工協(xié)作和商品化流通，也限 制了空壓機的出口。據(jù)幾年前有據(jù)可查的一項調查結果顯示中國空壓機標準化程度和商品化程度在百分之45左右，與發(fā)達國 家商品化程度百分之70-百分之80相比，還有較大的差距。

　　制約空壓機發(fā)展的另一個主要原因是國內制造高 精空壓機的能力較低。隨著離心式工業(yè)的不斷發(fā)展，大型、復雜、長壽命離心式空壓機的發(fā)展將高于總量發(fā)展速度。同時，由于近年來進口空壓機中，大型、復雜、長壽命空壓機占多數(shù)，羅百輝建議，從減少進口、提高國產(chǎn)化率角度出發(fā)，這類國產(chǎn)高檔空壓機在市場上的份額也將逐步增加。

　　隨著工業(yè)市場競爭的白熱化，空壓機制造在已有的對復雜、精 密等要求逐步提高的基礎上，外殼設計成為重要的一環(huán)。在對機械外殼的色彩、手感、精度和壁厚等都提出新要求的同時，機械產(chǎn)品外殼整體向薄和輕、精巧方向發(fā)展，而且隨著產(chǎn)品更新?lián)Q代速度越來越快，新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，新技術日新月異，使得成型工藝的改進如火如荼，空壓機的使用范圍已越來越廣，對空壓機的要求也越來越高。金屬與非金屬材料的復合成形、精 密超 精密成形、特殊成形及智能成形工藝與技術研究大量實現(xiàn)了替代噴涂等傳統(tǒng)工藝。節(jié)材、綠色的空壓機新產(chǎn)品使得機械企業(yè)獲得強有力的成型裝備的支持。

　　早在2009年我國離心式行業(yè)銷售額就6000億元，按1：100的比例，約有60億元銷售額是來自空壓機的支撐。每年，機械離心式的需求量達百萬dun，離心式在機械應用的領域不斷擴大，各種以塑代金屬的應用使機械離心式空壓機的應用越來越廣泛，作為離心式成型的裝備保障，在工程離心式的基礎上，納 米復合材料、復合離心式、可噴涂、免噴涂離心式、纖維增強熱塑性離心式等的應用，必將為離心式空壓機的發(fā)展提供新的天地。

　　不過現(xiàn)在一些工程項目已經(jīng)重新啟動，工程款也有部分到位，整個市場開始出現(xiàn)活絡的跡象。所以如果用今年中報數(shù)據(jù)對比去年下半年，資金流狀況可能會差很多，但今年下半年就會比上半年好很多。

　　短期估值修 復中期將步入調整。

　　我們以空壓機細分行業(yè)螺桿空壓機來說，短期內肯定是估值修復的過程，因為伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流的好轉及需求的恢復。中期的話還是會進入調整，這時候預計會出現(xiàn)更多的行業(yè)整合、出現(xiàn)更多的兼并收購，當行業(yè)整合完成以后，長期來說行業(yè)前景會非常好。

　　原因一，從行業(yè)角度來說，當行業(yè)整合到位之后，企業(yè)利潤有所恢復，產(chǎn)業(yè)鏈就會優(yōu)化;其次從宏觀經(jīng)濟來說，空壓機行業(yè)未來五年會從“重建輕養(yǎng)”(重視建設輕養(yǎng)護)轉變?yōu)椤爸匾曫B(yǎng)護”，這一點完全能夠支撐行業(yè)未來20年的發(fā)展空間。

　　在這種行業(yè)背景下，你更看好哪一類公司的投資機會?

　　如果投資者相信空壓機行業(yè)未來會進行整合的話，那么規(guī)?；钠髽I(yè)會從中受益，較為直接的受益者就是徐工集團、中聯(lián)重科、柳工集團、山東重工集團、中國機械工業(yè)集團和三一重工集團等，這種有國資號背景、具備兼并收購能力的企業(yè)，較有可能成為未來行業(yè)的領跑者。

　　從目前來看，空壓機行業(yè)未來的整合不可避免。因為在2008年政府四萬億投資政 策之后，吸引了很多企業(yè)介入這個大行業(yè)，所以現(xiàn)在企業(yè)比較多，未來就會發(fā)生整合。

　　在分析空壓機板塊上市公司時，一般比較注重哪些財務指標?首先是毛利潤，在目前行業(yè)競爭非常激烈的時候，能夠維持住一定毛利率的公司，肯定是成本控制非常好的公司。其次是現(xiàn)金流和應收賬款。

深圳無油離心式空壓機

　　如果從更長遠角度來看，后市場收入占比也非常重要。

　　后市場收入占比是指空壓機相關服務以及零部件配件等收入占企業(yè)營業(yè)總收入的比例。在未來國家投資下滑的情況下，只有后市場業(yè)務是不會受投資下滑影響的，因為在沒有新機器銷售的情況下，老的機器設備還需要養(yǎng)護、修 理，還依然需要購買一些零部件等。而且從國內外對比數(shù)據(jù)來看，國內空壓機公司后市場收入占營業(yè)總收入比例通常在百分之3~百分之10之間，但海外公司這一數(shù)據(jù)通常在百分之20~百分之30，仍有一定差距。